Finalmente, después de meses de contrapropuestas, Paramount consiguió este jueves 26 de febrero su objetivo. Warner Bros. aceptó su propuesta de compra y, si bien le había dado a Netflix la posibilidad de mejorarla, el gigante del streaming decidió dar un paso al costado.

La operación puso fin a una negociación que llevaba varios meses y que enfrentó a dos modelos distintos de la industria audiovisual. Paramount avanzó con una oferta económica más alta y con mayores garantías de cierre, mientras que Netflix optó por no continuar escalando el monto, al considerar que el acuerdo dejaba de ser conveniente en términos financieros.

De concretarse la transacción, Paramount pasará a controlar el conjunto de activos de Warner Bros. Discovery, que incluye estudios de cine y televisión, señales de noticias (incluyendo CNN), canales de entretenimiento y plataformas de contenido como HBO Max. La integración combinará catálogos, estructuras de producción y redes de distribución a escala global.

Qué cambia con la compra de Warner Bros.

El punto central del acuerdo es la adquisición total de Warner Bros. Discovery por parte de Paramount mediante una oferta en efectivo de 31 dólares por acción, cifra superior a la presentada en instancias anteriores. La propuesta contempla además la asunción de deuda existente y otros compromisos financieros, lo que eleva el valor global de la operación a decenas de miles de millones de dólares.

Como parte de la negociación, Paramount aceptó pagar a Netflix una compensación de aproximadamente 2.800 millones de dólares por la cancelación del acuerdo previo que la plataforma había firmado con Warner Bros. Discovery a fines de 2025. Ese pago funcionó como cláusula de salida para destrabar la operación actual.

El nuevo grupo empresarial reunirá marcas y activos de alto alcance internacional, entre ellos HBO, CNN, los estudios Warner Bros., redes de televisión tradicionales y derechos sobre extensas bibliotecas cinematográficas y televisivas.

Cómo sigue el proceso hasta el cierre

Aunque las compañías ya alcanzaron un entendimiento, la compra todavía no se completó. El directorio de Warner Bros. Discovery debe aprobar formalmente el acuerdo y luego comenzará un proceso de revisión regulatoria en distintos mercados, algo habitual en operaciones de este tamaño.

Ese análisis puede extenderse varios meses, ya que las autoridades evaluarán el impacto en la competencia, la concentración de medios y la distribución de contenidos.

Para reforzar la viabilidad del cierre, Paramount incluyó una cláusula que prevé una compensación de hasta 7.000 millones de dólares si la operación no obtiene aprobación por motivos regulatorios.

Hasta que se cumplan esas instancias, ambas compañías continuarán operando de manera independiente. Si no surgen objeciones relevantes, la integración dará lugar a uno de los conglomerados de medios y entretenimiento más grandes del mundo, con presencia simultánea en cine, televisión, noticias y streaming.